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最高可省930亿!这则多数人忽略的通知 利好6大行业

2018-09-27 06:48:10来源:优势财经作者:天天理财

  起于青萍之末,有时候重要的信息也会被低估,比如说近千亿的减税。

  ——今日导读

  机会总是留给有准备的人,今日A股、港股大涨,恒指更是一度在8月30日以来首返28000点!

  简直久旱逢甘霖,恭喜没有中途下车和提前埋伏好的朋友们。

  今天想来分享的,则是乍看起来跟盘面的红火没太大关系,但绝对影响深远的一则信息。

  这便是发布于本月21日的《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》,由财政部、税务总局以及科技部联合发布。

  这份通知大致是说:

  “企业开展研发活动中实际发生的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在按规定据实扣除的基础上,在2018年1月1日至2020年12月31日期间,再按照实际发生额的75%在税前加计扣除;形成无形资产的,在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。”

  综合前因后果来看,就能发现这条通知的精髓:

  成功将前期科技型中小企业享受的加计扣除优惠拓展到所有企业,相当于提升了全行业的扣除比例,而且这个比例对于全行业来说,是实实在在的从原50%到75%和从原150%到175%。

  千言万语一句话:研发费用重的企业们,你们的成本又要降了

  国泰君安宏观团队响应很快,他们根据政府统计层面的企业研发投入做了一项测算,结果发现:

  提高企业研发费用税前加计扣除比例或给全国企业带来总体减税额558至930亿元!

  这下可就刺激了。

  有道是千万条预测利好,不及一二两真金白银。

  国泰君安宏观团队的诠释如下:

  “我们推算2017年企业研发经费14888亿元,按照政策调整全行业费用化支出扣除比例提升25%,共计减税额达到931亿元(上限按所得税税率25%),下限558亿元(下限按高新技术企业所得税税率15%)。”

  ——下限558亿元,上限931亿元。

  这里面不知帮多少企业省去了一大笔研发费用,成本自然降了不少。

  要知道,在国内像华为这样的全能型企业之所以不多,很大一部分原因就是人家华为在研发投入上几乎是不计成本的。

  根据年报,2017年,华为实现全球销售收入6036亿元,同比增长15.7%,净利润475亿元,同比增长28.1%。

  而2017年华为研发费用达897亿元,同比增长17.4%,近十年投入研发费用超过3940亿元

  重研发自然是利于长治久安的,道理谁都懂,问题是有人就是扛不住,毕竟不是人人都能咬牙挺过花开之前的寒冬。

  微信公众号“券商中国”随即做了测算,在2018研发费用抵扣新政实施后,华为将减税10亿元~33.63亿元

  没有什么比真金白银少收钱更实在的政策了。

  比照华为的案例,感兴趣的朋友可以测算一下自己所在公司或者自己所买、所关注公司将会降多少成本吧。

  当然,自己来不及测算没关系,勤劳的券商分析师们已经做出来了。

  券商龙头中信证券的研报显示:

  研发费用抵扣新政将利好研发投入较高的行业,其中,国防军工、通信、计算机、机械建筑五个行业受益幅度最大,对应的盈利增厚比例分别为6.07%5.26%4.1%3.89%3.35%

  而相对应的,研发支出投入本来就非常低的银行和房地产板块,受益幅度最小,盈利增厚比例不足1%。

  看图会更清晰:

  最高可省930亿元!这则多数人忽略的通知,直接利好6大行业

  中信证券还进一步梳理出了减税受益最大的50只个股(A股市场),主要集中在机械(13只)计算机(5只)电子元器件(5只)等行业:

  最高可省930亿元!这则多数人忽略的通知,直接利好6大行业

  做交易的朋友,这张表格倒是可以收藏一下,总会用得着。

  由于大多数港股上市公司不公布研发费用,且不区分研发费用化及资本化比例,因而无法量化测算对于港股行业的影响。

  广发证券发展研究中心通过类比A股上市公司研发费用占收入比例,大致观测研究开发费用税前加计扣除的行业影响,受益程度最高的行业包括计算机、通信、半导体、生物制药等。

  这就可以补充为中信证券所说5大行业之外的第6大行业了:生物制药

  众所周知,在港股上市有相当一批优秀的医药公司,比如龙头复星医中国生物制药石药集团等等。

  也自今年4月起,港交所接纳了一批优质的未盈利的生物科技(医药)企业。

  这里面,歌礼制药百济神州华领医药已经率先吃到了螃蟹,后面还有迈博药业康希诺生物药明康德等,虽前者接连破发,遭市场冷眼,仍不妨碍后者的纷至沓来。

  都说耗时长、投入高、成功率低,是所有创新药物研发过程中必须经历的“九死一生”历程。

  港交所向纳斯达克看齐,力图通过政策创新来将未来的巨头提前纳入麾下,可以说是搭了很好的舞台;

  国家这回有意要通过研发抵税减少企业负担,对“耗时长、投入高、成功率低”的医药类企业来说,自然也是一件大好事了。

  今天的盘面反应也就丝毫不意外:

  智通财经APP的消息,受益于研发费用加计扣除政策,医药股普涨,截至11时43分,百信国际涨13.11%,报0.69港元,白云山涨7.66%,报28.1港元,康臣药业涨5.46%,报6.57港元,三生制药涨5.57%,报13.26港元,石药集团涨4.44%,报17.4港元,复星医药涨3.97%,报30.15港元。

  ——聪明的资金总是会先知先觉快速进场,嗅觉灵敏的人运气总不会太差。

  看来一直都是这样没错了。

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