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保险行业:银监会与保监会颁布银保渠道销售新规

2014-04-25 06:12:33来源:优势财经作者:理财小王子

  行业监管机构银监会和保监会联合颁布银保渠道销售新规,自2014年4月1日起实施。此次正式发文中的主要内容与我们基于去年12月初征求意见稿版本所产生的预期接近。新规定将继续打击在商业银行渠道销售保险产品时所产生的销售误导同时显示出了监管层通过设定具体比例而提高保障型产品销售比例的决心。商业银行每个网点在同一个会计年度所可以合作的保险公司数目上限仍维持在三间。

  我们认为新规对行业长期正面,但短期可能产生负面影响。我们预期保险公司,特别是寿险公司可能会改变此渠道的产品组合,通过销售更多的保障型产品从而符合监管要求。我们认为投资型产品(短期分红,万能,投连)的销售会有下行压力,因客户尽职调查程序会变得更长,这可能会对险企今年保费收入增幅产生影响。由于商业银行网点可合作的保险公司数目仍然受到限制,银行系保险公司可能将继续通过股东协同效应而受益。

  我们认为今年销售渠道监管压力正在上升。我们了解到互联网将是下一个监管层拟出台监管政策的渠道。对于监管层希望看到一个良序的行业竞争环境,我们认为这将是正面的因素。我们对于行业维持“跑赢大市”的评级同时相信偏个险渠道的寿险公司例如中国平安(02318.HK,“收集”,目标价83.00港元)和中国太保(02601.HK,“收集”,目标价31.50港元)可能会在近期享受估值溢价。


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