美国经济复苏形势良好,将提供2014年全球经济增长的大部分新动力。欧元区、日本、英国等发达经济体也有明显复苏,不过新兴经济体与发展中国家将面临更多的挑战。我们预计2014年中国的外需会随着全球经济的复苏与国际贸易的改善而增加。这也决定了2014年中国进行改革的条件将大为改善。

　　依据2013年下半年央行的谨慎态度以及中国长期货币超发引起的通胀隐忧、房地产价格的飙升、金融体系风险的不断积累等恶果,我们预计2014年央行会追随美联储的脚步更为严格的控制货币供给总量,投资者应该对于这种趋势性的变动做出预判,以避免陷入到过往的惯性思维中。财政政策方面,我们预计2014年财政政策仍会积极稳健,以维持经济增速在合理区间,不过地方政府盲目的投资冲动将被抑制。目前市场平均预计2014年实际GDP增速为7.53%,CPI增速为3.2%,不过我们认为如果政府可以接受7.2%-7.4%之间的GDP增速,那么可以在通胀的控制、经济的升级转型方面做到更好。预计2014年消费需求会进一步温和增长、投资需求则可能会有所下降。

　　2014年被称为“全面深化改革的元年”,《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》已经为我们展现了一幅波澜壮阔的改革蓝图,2014年由于具体改革措施出台的节奏不同,将会引起市场上不同热点的交替,将会为市场提供很多短期的投资机会。更为重要的是,我们希望中国在2014年在以利率市场化为代表的生产资料价格自由化进程,土地制度的创新,使得地方政府财权与事权相匹配的财税体制改革,社会保障体系改革以及服务型政府的建设等领域会取得实质的进步。

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