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8问VC:创业公司该如何“傍大款”?

2014-07-15 16:51:24来源:优势财经作者:理财小王子

          一问双方诉求何在

  优势财经网讯 《中欧商业评论》(以下简称CBR):你所了解的大企业收购/入股创业公司的案例里,大企业的诉求有哪些?

  杨希:大企业拥有产业平台、资金平台、市场渠道和制造平台等,具有规模效应。小企业所拥有的核心技术与大企业的平台整合,往往会有较大的协同效应。并购或入股往往发生在小企业精专的细分领域逐渐成熟并呈现高速增长的时候,双方并购整合的诉求会特别强烈。小企业想抓住市场机会迅速做大,但受限于资金、渠道或生产能力约束,与大企业的互补性极强,比较容易促成战略层面的合作。

  比如腾讯基于自己强大的微信用户和流量基础,不断通过购并拓展新的产品线。这样能充分放大平台价值,通过主动入股或兼并其他小企业,将平台价值不断扩大。

  二问应关注什么特质

  CBR:假设现在几家大企业同时想要收购你投资的公司,你会特别关注它们的哪些特质或指标?

  杨希:我们首先要看这个并购交易如何定位。我们把公司卖给大企业有两种考虑,第一种是套现退出,此时关注的焦点是价格和条款;另一类是整合后共同发展,一起做大,此时我们考虑的因素会更多,以工业企业整合为例,我们的被投企业拥有着细分领域强大的技术基础,而整合方拥有强大的资金渠道和生产平台,并购的目的是协同互补做大,在行业里抢占更多市场机会,我们会更多考虑整合的风险,收购标的对整体平台的业绩弹性等。

  三问如何证明自身价值

  CBR:在“找靠山”、“傍大款”的过程中,创业公司如何向大企业证明自己的价值?

  杨希:并购的时机最好是企业的价值已有所体现的时候,留给买家的风险越小,不确定性越小,卖的价钱就越好。小企业所处的细分市场是否已经启动?在这个行业里的地位是否已确立?是否已有成功案例支持对技术或模式的验证?后续的订单或潜在客户情况?如果市场趋势仍不确定,技术感觉不错但未验证过,可能就还不是好的并购时机,踏踏实实先把事情做好再说。

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