首页财经要闻评论股票研报期指基金期货黄金外汇债券理财银行保险收藏产业科技汽车娱乐生活

优势财经网

当前位置:首页 > 股票 > 美股 > 央行年内第三次定向下调存准率,股债楼市将作何反应?

央行年内第三次定向下调存准率,股债楼市将作何反应?

2018-06-24 21:59:25来源:优势财经作者:天天理财

  中国人民银行周日(6月24日)宣布,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

  这是自2018年1月25日央行对普惠金融定向降准、4月25日定向降准置换中期借贷便利(MLF)以来,央行年内第三次定向下调存准率。此次定向降准可释放资金约7000亿元。

  央行周日宣布定向降准释放了何种信号?7000亿资金将流向何处?对股市、债市和楼市有何影响?货币政策会转向吗?

  

7000亿资金会流向哪里?

  一句话来概括:7000亿元资金将释放给5家国有大型商业银行、12家股份制银行以及城商行、非县域农商行、外资银行等(基本等于全面覆盖),用来支持“债准股”和小微企业融资。

  具体来看,央行说,此次定向降准主要有两方面内容:一是自2018年7月5日起,下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点,可释放资金约5000亿元,用于支持市场化法治化“债转股”项目,同时撬动相同规模的社会资金参与。

  二是同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,可释放资金约2000亿元,主要用于支持相关银行开拓小微企业市场,发放小微企业贷款,进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。

  

如何影响股市、债市、楼市?

  如何来看此次定向降准?如是金融研究院首席经济学家管清友的话再恰当不过——“客观上释放了流动性,缓解了资金压力,有利于改善市场情绪。”

  对股市而言,前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬客户端表示,近期受到外部冲击和资金面紧张的影响,A股市场大幅下挫,本次降准有效缓解当前资金面偏紧状况,有利于大盘底部的确立。

  他进一步称,“本周央行不断释放一些积极的信号,央行展开了2000亿元的中期借贷便利(MLF),同时通过定向降准向市场释放流动性。本次定向降准的效果更好,更有针对性,一定程度上缓解了市场资金面紧张的问题,也会提高投资者信心。”此外,他还建议投资者积极拥抱消费白马股,来抵御市场大幅震荡。

  英大证券首席经济学家李大霄也表示,央行定向降准属于重大利好消息,能够释放出流动性7000亿元左右,解决融资难、融资贵的问题,降低企业的融资成本。特别是对中小企业来说是非常有正面影响,对保持经济稳定也有非常重正面的作用。

  针对债市,长江证券首席宏观分析师赵伟认为,定向降准短期或提振市场情绪,货币政策更加注重引导资金流向实体,对债市利好或有限,年内来看,随着信用收缩影响逐步显现,债市回归基本面驱动。债市或延续震荡格局、中长期回归基本面驱动。

  华泰宏观李超团队预测分析,下半年仍会有1-2次定向降准,央行需要通过定向降准的方式释放长期资金,降低无风险收益率。预计下半年10年期国债收益率的顶部在3.8%,中枢3.6%,底部在3.4%。

  7000亿元巨量资金释放,楼市会迎来利好吗?对买房者意味着什么?

  “历史看,只要降准,对于房地产来说肯定是利好,能缓解资金面压。”在中原地产首席分析师张大伟看来,楼市将有所获益,也能一定程度缓解房地产资金收紧压力。

  

货币政策会转向吗?

  值得注意的是,这是央行年内第三次定向降准(最近一次是4月17日,央行下调部分金融机构存款准备金率以置换MLF)。

  对于这次定向降准,央行除了继续强调“将实施好稳健中性的货币政策”外,还特别提到要“把握好结构性去杠杆的力度和节奏,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。”

  这无疑是一个重要信号。

  此次大力度的降准是否意味着货币政策转向宽松?国家金融与发展实验室副主任曾刚给予了否定的答案。

  曾刚指出,结构性去杠杆是今年去杠杆的核心,重点任务要去的是国有企业和地方政府的杠杆,但是在资金面趋紧的情况下,中小企业和民企受到了冲击,这会让结构性去杠杆的效果不是那么明显,甚至可能还会和初衷有所背离。

  “在这种情况下,实施定向降准,是强调货币政策本身的结构性引导,充分体现了货币政策的灵活性,但并不意味着货币政策转向宽松。”他还提到,从总量上来看,虽然此次是定向降准,但实际上所有的机构都基本囊括在内,会增加整个市场的流动性供给,改变现在实体经济资金面供给比较紧张的状态,把整个金融市场的流动性维持在一个合理的水平。

  这里不得不提的是,本周三(6月20日)的国务院常务会议部署了进一步缓解小微融资难、融资贵的一系列举措,其中就包括定向降准。而这次“官宣”定向降准也是上述措施的最终落地。

  海通证券研报此前明确指出,定向降准不是货币宽松。近期国内外形势有一定变化,因而(货币)政策也需要相应微调。支持小微企业就是支持就业,体现了政府对内防范化解重大金融风险,对外应对中美战略格局转变时的底线思维。从举措内容来看,定向降准只是降低小微企业融资成本五大措施中第四条的第一项,远非核心重点,不能因此认为货币政策这样的重大决策出现了变化。

  此外,中国民生银行首席研究员温彬在接受采访时也称,“定向降准并不意味着大水漫灌,货币政策稳健中性的基调没有变。”这有利于银行降低获得流动性支持的成本,有利于银行做好资产负债的管理工作,也将进一步引导金融机构加大对实体的支持力度。

  来源:中新经纬

热门图片

猜你喜欢

奇闻异事

今日热点

阅读全部

娱乐热图

阅读全部